Euro am Sonntag Fondsspecial: Sportliche Renditen mit Lebenszyklusfonds: Wie Altersunterstützung auf Schwedisch funktioniert | Botschaft

von Andreas Hohenadl, Euro am Sonntag

B.Wenn es um schwedische Bestseller geht, denken die meisten Menschen in diesem Land an Heimwerker-Möbel oder Abba-Alben. Die Liste muss so schnell wie möglich um die Abkürzung AP7 erweitert werden. AP7 steht für “Seventh General Pension Fund”, die siebte allgemeine Pensionskasse. Hier verwaltet der Staat das Pensionsvermögen seiner Bürger.

Es klingt zunächst nicht sehr aufregend. Das Portfolio des “AP7 Equity Fund” ist jedoch so stark gewachsen, dass es im August auf Platz 1 unter den größten Fonds in Europa aufstieg. Wie Zahlen des Analyseunternehmens Morningstar zeigen, zeigt die gepresste “schwedische Rente” den ehemaligen Marktführer, die Pensionskasse Pimco GIS Income. Das Vermögen belief sich Ende August auf 57,72 Mrd. EUR, während der AP7 Equity Fund 57,80 Mrd. EUR aufbrachte.

“Eine Kombination aus zwei Faktoren hat den Fonds an die Spitze gebracht: fantastische Ergebnisse und stabile Zuflüsse”, schreibt Morningstar-Analyst Ali Masarwah. Das staatlich verwaltete Aktienportfolio ist ein wichtiger Bestandteil des schwedischen Rentensystems. Es hat eine ähnliche Struktur wie das deutsche und basiert auf drei Säulen: der gesetzlichen Altersrente, der Betriebsrente und einer optionalen privaten Rente.

Die Schweden zahlen einen Beitrag zur Rentenversicherung in Höhe von 18,5 Prozent des Bruttogehalts, von denen 16 Prozent in die Ausgleichsrente fließen. 2,5 Prozent wandern jedoch in eine kapitalbasierte Rente um. Die Bürger können wählen: Insgesamt stehen einige hundert Pensionsfonds von Anbietern wie Fidelity oder Blackrock zur Verfügung.

Aber viele Schweden sparen sich die Qualifikation und landen ihre Beiträge automatisch in einem AP7-Fonds. Es gibt zwei davon: den genannten Aktienfonds und ein Anleihenportfolio. Der Aktienfonds ist der Kern. Bis zum Alter von 55 Jahren fließen 100 Prozent des für die Kapitaladäquanz vorgesehenen Beitrags in dieses Portfolio. Danach wechselt der Fonds schrittweise zum Rentenfonds, der konservativ in schwedische Anleihen mit guter Bonität investiert.

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Bequem und gut

Wer als Schwede den einfachen Weg wählt und sein Geld vom Staat verwalten lässt, macht nicht viel falsch. Andererseits. “Der AP7 Equity Fund ist einer der besten globalen Aktienfonds auf dem europäischen Investmentfondsmarkt”, sagte der Morningstar-Experte Masarwah. In den letzten zehn Jahren erzielte der Fonds eine durchschnittliche Steigerung von 14,7 Prozent pro Jahr. Einziger Nachteil: Als Nicht-Schwede haben Sie keine Chance, in das Portfolio zu investieren. Aber Sie können zumindest ein paar Dinge aus dem skandinavischen Rentenmodell für Ihren eigenen Lebensunterhalt lernen.

In erster Linie besteht die klare Überzeugung, dass nur mit Hilfe der Aktienmärkte neben der Umlage-Rente ein attraktives Zusatzeinkommen erzielt werden kann. Die Schweden versuchen nicht einmal, die Risiken mit dieser Art von Investition zu beseitigen, wie es die Deutschen mit teuren Garantieversprechen in der Altersrente tun. Im Gegenteil: AP7 Aktiefond läuft sportlich.

Es stimmt, dass er fast ausschließlich passiv in den globalen Aktienmarkt investiert. Aber er mischt ein paar Prozent in Private-Equity-Investitionen – und arbeitet mit Hebelwirkung. Durch den Einsatz von Derivaten kann er seine Investitionsquote auf üblicherweise 135 Prozent erhöhen. “In Schwellenländern gehört es regelmäßig zu den zehn Prozent der Fonds in dieser Kategorie”, sagt Masarwah.

Einige Fonds von privaten Anbietern bieten diese Art von Turbo ebenfalls an. Sie nutzen die Ergebnisse mit Hilfe von Long / Short-Strategien: Überproportional hohe Investitionen werden in besonders vielversprechende Unternehmen getätigt; Dieses Verfahren erfordert viel Erfahrung. Fonds wie FAST Europe oder Threadneedle Global Extended Alpha (siehe unten) haben zuvor gezeigt, dass sie Überschussrenditen generieren können.

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Nach dem schwedischen Modell können Sie jedoch auch lernen, frühzeitig vom Gas zu steigen und Geld in defensivere Anlagen zu investieren, wenn sich der Ruhestand nähert. Sogenannte Life-Cycle-Fonds, die von Unternehmen wie Allianz GI, Deka und Fidelity angeboten werden, bieten einen solchen Umverteilungsmechanismus. Aus der Vielzahl der Produkte geht hervor, wer um 2040 mit dem Geld für Renten umgeht.

Sportliche Schwedenrente:Mit einer passiven, globalen Anlagestrategie und einer Leveraged Investment Ratio übertrifft der AP7 Equity Fund den MSCI All Country World Index deutlich.

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Bildquellen: Antony McAulay / Shutterstock.com, chaoss / Shutterstock.com, Finanz Verlag

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